這篇是2025年1月30日在Russell Reynolds Associates(RRA)網站刊出，由Stephen Langton、Rusty O’Kelley、Laura Sanderson與Sean Roberts合寫的"The Transformation of the CEO"，主要是介紹Russell Reynolds Associates新報告"Global CEO Turnover Index Annual Report"的內容。開頭時執行長Constantine Alexandrakis表示，該報告審視了董事會未來12個月可參考的三個核心主題：執行長更替創新高、執行長角色之轉型和路徑，以及繼任計畫持續興起。都是很有參考性的要點。由於內容頗多，共有三章的介紹。A面先呈現第一章；B面再呈現第二、第三章。
第一章：執行長選任和更替創紀錄的一年
最新的數字是有202位執行長離任，超過過去六年平均數的186位，較2023年增加9％。S&P 500公司趨勢最強，有58位執行長離任，較2023年增加21％；這是紀錄上第二高，且超過六年平均數的52位。ASX 200和SMI 20則出現創紀錄的更替率，所有全球性指數有70％都顯示2024年高於平均更替率。
不過，關鍵市場的數字卻不一樣。比如FTSE 100在2024年是12位辭任，較2023年減少14％。DAX 40更替率也低，過去兩年僅5位離任。NIFTY 50則僅為3位(2023年是7位)。
戲劇和科學的雙重影響
RRA的亞太區總經理Stephen Langton認為，推動此趨勢有兩個原因。第一個是媒體與很多人欲討論執行長繼任。因此，就算公司利潤或市佔率可能變化，人們還是關注著執行長的故事：他們是成功、還是失敗？為什麼？尤其是股東，特別想問董事長換執行長的事。他說，外界更在意、詳加審視這件事，因此使得拒絕執行長一事更為常見。更強調執行長角色，以及伴隨而來的名人地位，使壓力加大，因此看到更多執行長只想當一次就好。但這與最近的趨勢相左，有不少執行長當了第三、或第四次—結果就是，現在有豐富經驗的執行長變少，卻「晉升」從未擔任過執行長的候選人，可能會使得資格充分、又不想當執行長的領導人增加。
他說，第二個因素是執行長繼任的科學(也就是替代執行長的方法和流程)徹底改變往詳盡的盡職調查。董事會花更多時間來關注任命了正確的執行長，確保風險與績效最主要的差異不是因為選到錯誤的執行長。
另外一個可能引發創紀錄執行長更替率的，就是行動主義者。根據全球投資銀行Barclays，去年有27位執行長是因為行動主義者而辭任或被迫離開，較2020年增加幾乎三倍。
行動主義投資人展現影響力
RRA美國的聯合領導董事會與執行長顧問合夥人Rusty O’Kelley說，行動主義在注意股東總回報，他們想要知道為何資本為何沒有更有效地部署，這是很多案例的關鍵。
經濟與地緣政治因素
RRA在EMEIA區的共同領導人Laura Sanderson認為，2024年更替率不一致的原因與各國當前經濟與地緣政治環境有直接關係：「雖然整體執行長更替率在上升，但我們看到壓低的更替率通常關聯到經濟績效低迷、政治不確定，因為2024年有半個世界在選舉。」
O’Kelley指出，政治不確定已經、也將繼續會對執行長職位有影響：「在此背景下，今日執行長責任不只是要能夠面對複雜性，還要能夠面對完全預料不到的事件和關係。」
「除了處理員工、投資人及其他利害關係人需求以外，執行長也需要小心管理其與政府的關係，而這或許會引發更大的更替率。工作比過去更難做，這是基本的。」
在服務時間長短的性別差異，有令人鼓舞的跡象
雖然離任的執行長一般仍符合6年平均數，但過去12個月顯示著在性別方面有令人鼓舞的跡象。
整體服務時間長短的平均數，是在7.4年，不過有一些例外：DAX 40是8.4年、Euronext 100是9年，STI 20是11.1年，任期上全都逐年升高。
Sanderson認為此平均任期現象是正面的：「大多數研究都強烈顯示，執行長效能約在第六年登上高峰，第八年開始下墜，因此7.4年是執行長績效最堅實的時間。」
雖然整體圖像穩定但性別圖像在過去六年間逐漸改善。當觀察2023年與2024年數字，可見趨勢有快速變化，女性執行長平均任期過去四年間較男性執行長短。然而，2024年資料顯示了明顯進步，落差縮短到3年—女性平均任期是4.6年、男性是7.6年。
有幾個市場此趨勢特別明顯，S&P 500的女性執行長平均任期從2.1年升至3.5年，而FTSE 250則是從6年升至7.4年。
性別平等仍有很長的路要走
從2024年開始，還要81年才能達成性別平等。就算過了12個月，還是要72.5年。在某些市場，趨勢是比較正面的—DAX 40是34年、FTSE 100是39年，但其他的像Nikkei 225與S&P/TSX Composite則明顯高於平均。
整體來看，2024年有24位女性新任執行長，佔新任執行長的11％。這是研究中新任女性執行長數最高的第二，第一高是2022年的26位，不過比例上看卻較2023年的12％略少。
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