以下三篇是The Edge Singapore在2025年 11月 4日刊出、Jovi Ho所寫報導，內容是Singapore Institute of Directors (SID)在11月4日公布的雙年度分析Singapore Directorship Report。
(1)SID報告：SGX上市公司的九年上限實施使長任董事減少
新加坡交易所上市公司（SGX listcos）中約有五分之一(22.8%)的董事在其董事會任職超過九年，低於兩年前的31.8％，這是遵循修訂後的新加坡交易所上市規則，將獨立董事（IDs）的任期設置九年上限。
截至2022年底，2,070位獨立董事中有67位任期超過九年，被譽為「長任獨董 (long-serving ID)」。根據新加坡董事學院(Singapore Institute of Directors, SID)與學術界兩年發布一次最新版的《新加坡董事職位報告》(Singapore Directorship Report)，到2024年底，長任獨董比例為3.2％，較2022年底的20.9％「大幅下降」。
SGX對上市公司九年任期上限是從2023年12月31日起結束的會計年度的股東常會開始生效。在同一董事會任職超過九年的董事不再被視為具備獨立性，並且沒有例外狀況或允許有股東否決權。
SID在11月4日公布的第六版報告中說，此監理轉變已迫使公司加速董事會更新措施、使董事會組成多元化以及落實更為結構化的繼任計畫。
SID在2023年版報告記錄的923位董事已不再出現於最新2025年版報告。這代表2022年底個人董事總數中的28.3%發生更新。
就2024年底的3,108位個人董事，其中770位是新董事，佔24.8％，高於2022年底的20.3％。
經驗流失？
報告的作者群說：「從個別公司角度看，或許會擔心九年規則可能造成公司在長任獨董離開時流失經驗。」
另一方面，如果公司為了那些董事的經驗與專長而尋求留下他們，或許亦可重新指派他們為非獨立與非執行董事(non-independent, non-executive directors, NI-NEDs)。SID還說：「然而，重新指派可能會要求審查整體董事會的組成。」
SID指出在主板公司任職超過九年的NI-NEDs百分比「顯著增加」—2024年底時為45.1％，相對於2022年底時的40％。
凱利板(Catalist)公司也是，任職超過九年的NI-NEDs百分比較高—在2024年底時為33.1％，而2022年底時為27％。
SID說：「這很可能是因為九年規定開始生效後，某些公司將獨立董事重新指派為NI-NEDs所致。」
SID說，從整體市場的觀點來看，九年任期制的隱憂是市場可能流失長任獨董的經驗。「另一方面，離開董事會的長任獨董，特別是那些擔任董事時取得好名聲者，可能被其他董事會任命。」
2023至2024年間共有1,077位新的董事會任命案。在這些數字當中，正好800位獨立董事在這兩年期間任命，336位(45.8%)是初任董事，亦即先前沒有在SGX上市公司任職。
SID說：「長任獨董是否透過可以接受新任命而可能排擠掉原本被考慮任命的新人才，這事尚未有定論。該報告的數據顯示，董事會更新與獨立董事更替的過程達到平衡。」
(2)新加坡SGX上市公司的女性董事，但有近三分之一仍為全男性董事會
新加坡上市公司到2024年12月31日為止，3796個董事席次裡有18.3％是女性擔任，較2022年底的14.9％高。
615家於SGX上市公司裡共3108個董事裡，587個席次是女性(18.9%)，比2022年底的503席(15.4%)多。
雖然從2014年以來女性董事數字及比例有所升高，但緩步前進。起2014年第一份報告，女性董事數字幾乎倍增。
2023至2024年有800個獨立董事席次更替，近四分之一(24%)是女性出任。在這兩年間有113位女性是初任董事，佔總初任董事數的30.9％。
在女性董事自身方面，最大比例是獨立董事的任命，為21％。
女董事長有些許的增加，從2022年底的7.5％升至2024年底的8.5％。女性領導獨立董事的比例仍少，從2022年底的6.4％升至2024年底的10.3％。
SGX公司全男性董事會的比例近三分之一(30.1%)。特別是小公司，有36.5％沒有任何女性董事，大公司則是6.5％。
無女性董事的公司比例在下降，SID報告說，從2014年的56.1％降至2025年的30.1％。2022年底有41.5％的上市公司為全男性董事。
這是2021年報告以來首次有超過一半的董事會均有1席以上的女性董事（52.7％）。在2025年版報告裡有69.9％的顯著進步。
女性董事最高的公司有5席，在2024年為四家公司、2022年為三家。
3796個董事裡年齡中位數為60歲，與前兩年無異。
非執行董事一般來說較年輕，人數最高的一組是51至60歲，執行董事為31.5%、非執行董事為30.2%。
年齡未達60歲的董事裡，新任董事有64％如此、長任期董事為51.3％。這顯示趨勢上最近幾年會任命較年輕的董事。
SID認為新加坡整體女性董事「仍然相對較少」。SID引述Deloitte的2024年Women in the Boardroom報告說，澳洲ASX 100公司在6月30日女性董事比例為39.3％，而ASX 200董事會為38.1％、ASX 300公司為37.5％。相對的東南亞公司在2023年的女性董事比例則為19.9％。
還有澳洲證交所有要求上市公司要揭露董事技能矩陣。五月時，港交所也在公司治理守則引入這一點。
SID說，由於技能矩陣可協助說明未來策略及董事會效能所需能力、經驗之間的關聯，故陳述當前的董事會如何透過董事招聘或發展來辨識落差此問題。考慮到對獨立董事實施的九年任期限制，這會讓數字目標更有意義，尤其是在董事會更新的脈絡下。
(3)有三分之二的SGX上市公司會揭露董事薪酬，不過能源、石油與天然氣公司「調適步調很慢」
有67.8%的新加坡上市公司在2025年12月31日以前，會揭露其董事詳細的薪酬。這是SGX在2023年一月強制實施的要求。
這較2022年底的觀察值27.8％增加超過一倍。SID的報告發現，未揭露任何薪酬資訊的公司從2022年底的14.2％降至2024年底的9.4％。
除此之外，讓是公司至少要揭露其前五大管理人員（其非董事或執行長）的薪酬，其薪酬區間不能大於25萬美元，並且須揭露這些關鍵管理人員的總薪酬。
電信業遵循狀況最佳，有最多公司完全揭露個別董事薪酬，其次是不動產投資信託業、非週期性消費品業以及金融服務業。
不過，還是有幾個產業有未揭露問題。能源/石油與天然氣(25.8%)、金融服務(17.2%)及科技業(14.3%)，是未提供任何董事薪酬揭露比例最高的。
SID說，這些落差顯示進步雖然明顯，但個別產業還是有其挑戰，比如複雜的集團結構、或者延遲實施，或許會在某些產業會阻礙完全的遵循。需要持續監控及投資人議合，以縮短這些落差。
該報告也觀察了415個上市公司的董事執行長。有287家公司揭露了身為董事執行長的詳細薪酬，這些執行長裡有38.3％的薪酬超過100萬新幣。
SID說，關於薪酬如何結構起來、如何與績效結果達成一致，「能見度還是有限」。
OECD的原明確呼籲：董事會與關鍵經理人薪酬政策、價值和結構之揭露；並且要清楚說明以取得投資人支持。董事會應該要逐條地說明。
這代表要將薪酬區分為固定、變動、股票基礎、福利、退休金以及一次性的項目。
陳述「績效與薪酬的關係」也需要董事會薪酬委員會說明：績效指標如何連結到變動薪酬、其相關的權重，以及實際結果如何比對目標。
SID說，薪酬委員會要進行這些判斷，董事會應該要說明這件事的基礎、以及如何連結到長期利益。
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