英國盡職治理守則修訂-2024/11/13

這篇是英國IoD治理總監Roger Barker所寫、2024年10月10日在Institute of Directors網站刊出的文章。裡面分享對最近英國修訂盡職治理守則的看法。

2024年7月22日，Financial Reporting Council (FRC)針對英國機構投資人盡職治理守則(UK Stewardship Code)公布了重大修訂處，其目標是：讓簽署者(主要是大型退休基金及投資公司)簡化報導流程。

盡職治理守則是要引導投資人朝向—為客戶、受益人與社會創造長期價值的路上，而非短視地關注交易或短期財務收益。

該守則前次在2020年修訂，旨在減少先前簽署者表達的—報導架構上的負擔。

主要的調整會在10月31日生效，包括減少每年對脈絡性資訊之更新，除非有新的報告或重大改變，還有也取消了某些原則裡針對「活動」與「成果」的年度揭露義務。

FRC也表示，目前289個簽署者總計有50.3兆英鎊的旁大資產管理規模。簽署者橫跨各式各樣的領域，包括196個資產管理公司、72個資產所有人，以及19個服務供應商，反映了守則廣泛為金融業所接受。

然而，盡職治理守則對機構投資人、資產管理公司（很多非英國的）之投資行為有多大的影響，仍是一個爭論的問題。

盡職治理守則是在2010年金融危機後引入的，並在2012年有強化。資產管理公司被要求要遵守，不然就要解釋原因。

目前的版本，是FRC更廣泛措施的一部份，以減少英國公開發行公司整體報導負擔。

FRC在新修版守則中，會關注以下幾個主題：

1.守則的目的，以及是否優先重視創造永續價值並支持成長；

2.原則，尤其是關於各部門彼此往來的部分；

3.流程，以及是否它會鼓勵高品質的盡職治理結果，但不增加不必要的負擔；

4.在更廣的盡職治理監管和政策領域內，該守則的定位；

5.有鑑於資本市場朝向指數和被動式投資轉變，故委託投票顧問機構的角色現在比守則創設時有更大的影響。這是一個關於守則是否應設定最低期待，以適度反映委託投票顧問機構的重要性。

FRC在八月、九月時，已經透過圓桌論壇與使用者、利害關係人討論及探索這些主題，之後在今年底的諮詢中會提出正式提案。

資料來源：https://www.iod.com/resources/governance/governance-explainer-the-stewardship-code/