(1)香港計畫限制董事每人六個董事會席次以強化公司治理
South China Morning Post在2024年 6月 14日報導,香港交易所計畫對董事席次動刀,減少董事會席次集中於香港公司菁英的現象以改善治理,港交所執行長稱此挑戰為「持續進行的永久性工作」。
根據一份聲明,香港交易所(Hong Kong Exchanges and Clearing Limited,HKEX)正徵求公眾對其計畫的回饋意見,該計畫欲限制每人擔任獨立董事最多六家,而且每個任期上限為九年。此諮詢開放到8月16日。
根據該計畫,從2025年一月起,上市申請人將被禁止任命已經在六個董事會任職的董事。目前證券公開交易的公司到2028年將有三年的時間矯正「董事過度兼任」(overboarding)的問題。
港交所說:「重要的是,董事有時間與能力達成合乎職責的要求,包括未預期發生的事件和危機期間」。獨立非執行董事(INEDs)「尤其必須能投入足夠的時間和注意在公司事務。預料他們會以公司與股東整體利益來行事,其他責任除外,還應履行獨立判斷、審查發行人的績效,並且於潛在利益衝突之處發揮領導作用。」
香港正在追趕區域內的其他交易所,因為預期利率下降會重新點燃新創公司經由初次公開發行方式募集資金的興趣,在預期湧入新上市潮之前強化其治理標準。
港交所執行長陳翊庭(Bonnie Chan)說:「我們持續追求進步」,她還說公司治理是「持續進行的永久性工作」,「人總是想要更好」。
港交所的工作已經告一段落。根據港交所資料,有20多個香港企業人士在181家公司擔任獨立非執行董事,約佔港交所上市股票的7%。其中五個最活躍的董事分別在10家或更多公司的董事會任職。
石禮謙(Abraham Shek Lai-him)是香港最忙碌的企業人士之一,大約在16家公開發行公司擔任獨立非執行董事。根據彭博(Bloomberg)的資料,他在2018年拿走500萬港幣(63.9萬美元)的報酬。這還不包括大量私人公司的董事職位以及十來家法定機構與政府委員會的成員。
當南華早報為港交所此項計畫接觸被稱為Razack的石禮謙時,他說:「我不需要為自己辯護,因為我可以貢獻時間精力來服務這些公司。」
他說:「只是增加嚴格的上限並非確認董事謹守其角色的最有效方法」。他還說過,若該提案實施,他會遵守港交所的規則。
在中國大陸北京、上海與深圳證交所,同時擔任獨立非執行董事職位的上限是三個。英國將富時 100 指數(FTSE 100)公司的全職執行董事限制為一席非執行董事。
新加坡規定從2022年起所有公開發行公司董事會的獨立非執行董事至少要佔三分之一,每位任期上限為九年。馬來西亞也有九年限制,在2022年實施的絕對上限則為12年。
兼任過多董事也是機構投資人關注的領域。香港政府有指引,規範不得任命同一人一次擔任超過六個諮詢或法定機構的非官方成員,以確保合理分配工作量。
(2)香港公司說港交所對董事過度兼任、治理的解決方案「管得太細」
South China Morning Post在2024年 7月 25日有這企業界則對董事兼任的看法。
香港上市公司挺身出來「強烈反對」港交所限制每位獨立董事擔任董事會席次的數目並限制其任期的計畫。
香港上市公司商會(Chamber of Hong Kong Listed Companies)執行長Mike Wong Ming-wai說:「對董事職位的數目作硬性限制並不會確保有更好的績效」。該商會的成員包括新鴻基地產(Sun Hung Kai Properties)、恒基兆業地產(Henderson Land)及港交所裡多數的大公司。
Wong在與南華早報的訪談中表示:「一位董事可以擔任多家公司的董事職務,但是仍可投入足夠的時間與精力進行服務。這件事歸結於個人的誠信與紀律。董事非常清楚他們的職責以及不履行的後果。」
Wong的評論象徵著香港最有力的遊說團體之一對港交所(Hong Kong Exchanges and Clearing Limited,HKEX)最強烈的抵制,因為該商會將在8月16日前蒐集公眾對改善公司治理提案之回饋。港交所想將獨立非執行董事(INEDs)可擔任董事會席次的上限設為六家公司、每家任期為九年,並自2025年一月生效,而且有三年的落日條款來矯正「董事過度兼任」(overboarding)的問題。
共有二十多位企業人士擔任香港181家公司的INEDs,每位都超過了規劃中6家的上限。港交所表示,香港最忙的五個INEDs,每個人都服務10個董事會或者更多。資料顯示,在810家公司中有多達1500個INEDs服務超過九年。
香港在處理「董事過度兼任」問題上落後於其他證券交易所。在北京、上海與深圳,兼任INEDs職位的上限是3個。倫敦證交所則限制全職的執行董事,只能再兼任富時100(FTSE 100)公司一席的董事職位。
新加坡規定從2022年起,所有上市公司董事會的三分之一應由INEDs組成,而且每人的任期最多九年。馬來西亞也有九年限制,2022年實施的絕對上限為12年。
Wong說,港交所要求從2028年起對INED任期九年的限制是「不適當」,幾乎可謂「管得太細」。
他說:「擔任董事時間越久,對經營越瞭解,可以帶來更好的建議。沒有證據顯示,這些會對上市公司有益,只會限制INEDs之選擇並且阻礙公司任命他們認為合適的人才。」
這是港交所近二十年來第二次嘗試藉由限制亞洲最大資本市場之一的董事職位來強化公司治理,港交所執行長陳翊庭(Bonnie Chan)說,這個任務是「永久進行的工作」。2010年實施強硬上限的提案在外界強力反對後放棄。
陳在六月就任百日後與南華早報的訪談中說:「我們不斷尋求改善。當提到治理時人們總想要更好」。公司治理對港交所很重要,因為它要改革上市規則以吸引更多新創企業來募資。許多世界最大型的退休基金與資產管理也者在權衡投資時,已經把治理納入考量,包括董事會的性別多元性與ESG揭露。
香港資產管理業者和經紀商都支持港交所的計畫。
香港證券協會(Hong Kong Securities Association)的理事長Katerine Kou說:「這些提案會協助強化公司治理。上限是需要的,因為上市公司的事務繁雜,需要董事花上足夠的時間。」
(3)David Webb:港交所仍未解決獨立董事缺乏獨立性問題;新的諮詢文件是無意義的
2024年7月31日在上有這則報導,探討最近港交所的一系列改變。這是從投資人角度看。
獨立股票評論者David Webb,最近寫信給上個月公布公司治理守則諮詢文件的港交所說,此舉無助於解決上市公司獨立董事(independent non-executive directors)不獨立的問題。他批評新諮詢文件是毫無意義的「董事會」遊戲。
Webb表示港交所這個不理想的公司治理標準,會讓把投資人嚇跑、壓低香港股票價值、提高募資成本及傷害中國的繁榮。Webb也指出,港交所提議要限制每獨立董事不能擔任超過6個上市公司董事職位,到去年底會受到影響的人只有23人,但若比照中國標準(上限為3個董事職位),則影響人數會到270人。
他指出,約90%的香港上市公司有控制股東,能對獨立董事行使投票權,而獨立董事之獨立性和能力,受控制股東的意願所左右。就算獨立董事本人優異,也要聽命於控制該公司的個人、家族或政府。
他說,以上問題可以簡單解決,那就是由獨立的股東選任獨立董事,讓控制股東和其他董事不參加投票。他認為,這會讓獨立董事向董事會提出更深入的問題,而不用擔心被控制股東趕走,現在香港上市公司僅被要求獨立董事佔比須達三分之一,因此控制股東仍可透過其他董事下令。獨立董事亦可每年在年報中指出:他們是否滿意公司的治理,以及指出不滿之處。
資料來源:http://www.aastocks.com/en/stocks/news/aafn-news/NOW.1367406/3
(4)香港推出永續治理學院
這篇2024年7月12日在南華早報上刊出的報導。
香港公司治理公會(Hong Kong Chartered Governance Institute,HKCGI)將推出一個學院,要透過教育、專業認證與活動,來提高香港在永續和公司治理上的標準。
HKCGI的永續學院,將在7月31日成立,旨在推動永續相關倡議、教育與研究。
該學院只對通過該機構ESG報導認證課程(去年出推出的)者開放。現在約有1400名證書持有者已完成課程,可免費加入學院。
這個課程適合ESG委員會或工作團隊之成員、高階經理人與治理專家,還有尋求ESG報導與績效評估之相關人士。
HKCGI的理事長David Simmonds在訪談中說,所有須提出財報的公司,數年後也一定要提出某種形式的永續報導。
香港政府已投入2億港幣(約2600萬美元)補助金,以支持市場從業者和相關專業人士培訓,另外也支持相關科系畢業生,協助他們在與永續金融方面獲得相關專業資格。
HKCGI的線上課程是由七個專家直播研討會所組成。要通過課程,參與者必須參加全部2小時的課程或觀看影片,並在課後回答多重選擇題。
這個課程對HKCGI成員及學生收費2800元港幣、非會員為3500元。符合政府三年實驗計畫資格者,可獲得補助。
完成課程的申請者可獲得80%的學費補助、而全職學生的申請者,可獲得100%補助,最高1萬港幣。
這個課程今年還會更新,包含港交所在四月時為加強ESG架構而公佈的新氣候要求。
香港還有其他組織及專業進修團體,也提出了永續和ESG相關課程,迎接業界升高的需求,並利用可申請政府補助之教育需求。
香港專業進修團體International Chamber of Sustainable Development在九月會擴大其認證ESG規劃者課程到大灣區。
香港嶺南大學的科學單位與香港地球之友兩組織,攜手合作培訓ESG從業者,藉此當公司在致力於達成日益升高的揭露要求時,他們可將大數據分析整合到財務決策內。
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