(1)澳洲政府提撥1000萬澳幣供ASIC漂綠執法
2024年 5月 16日Money Management報導，最新的預算書以1730萬澳幣展現澳洲政府優先重視永續投資和漂綠之企圖心。
在5月14日工黨提出的最新預算裡，澳洲政府表示，將從2024至2025年起以四年時間提供1730萬澳幣（以及每年持續提供310萬澳幣）推動澳洲永續金融市場之發展。
政府說，此措施之成本部分將從澳洲證券及投資委員會（ASIC）及澳洲審慎監理署（APRA）對業界的稅收而來。除了提供資金讓ASIC可對漂綠不當行為採取行動，他們也會支持對永續零售投資商品設計標籤制度。
全部的預算包括：
*從2024至2025年起，以四年期間提供1000萬澳幣（後續每年會提供190萬澳幣），讓ASIC有額外的資源調查市場從業者漂綠及其他永續相關財務不當行為，並採取執法行動。
*從2024至2025年起，以四年期間提供530萬澳幣（後續每年會提供120萬澳幣），讓財政部、ASIC與APRA能提出永續金融架構，包括提出綠色債券、強化資料以及投入與國際永續金融相關監理制度之發展。
*從2024至2025年起，以二年期間提供160萬澳幣，讓ASIC與財政部針對標籤制度設計進行諮詢，以監管零售投資商品永續標籤之使用。
*在2024至2025年起，提供50萬澳幣，持續發展澳洲永續金融分類法，包括擴大分類法以涵蓋農業。
金融服務委員會（Financial Services Council，FSC）的執行長Blake Briggs對此措施之評論說：「澳洲的投資界是轉型低碳經濟的關鍵，而聯邦預算認知到發展與國際監理制度一致、且有一個明確投資商品標籤架構的重要性。」
澳洲責任投資協會（Responsible Investment Association of Australasia，RIAA）的共同執行長Estelle Parker說：「長期以來，澳洲在認知永續對所有產業提供的機會上，屬於全球起步較晚的國家—從初級產業、到製造業及員工發展都是。我們可不能錯過全球資本流動到投資低碳未來的轉型上—它不會永遠持續下去。」
她建議標籤制度要採取RIAA自己從2005年起經營的責任投資認證計畫（Responsible Investment Certification Program）。
「由RIAA在永續投資標籤方面廣泛經驗所建立的制度，可為澳洲建立領導性的實務作法。」
ASIC先前確定了漂綠是其2024年的優先事項，並對Active Super、先鋒領航（Vanguard）、晨星（Morningstar）與美世（Mercer）等機構採取了行動。
在經營永續責任基金時，基金經理人被期待要考慮的問題比如：商品是否真的符合其標籤、他們是否使用了模糊不清的用語、標題主張是否可能產生誤導，以及他們是否有說明投資篩選標準。
ASIC主席Joe Longo本月初在雪梨舉辦的RIAA大會上說：「打擊漂綠是支持信任的關鍵。ASIC的角色就是，透過找到指引、監督及執法之間正確的平衡，來協助鞏固信任。」
「的確，引入氣候報導制度被期待可減少漂綠—透過更標準化、一致及可比較的氣候相關資訊。」
「但是在政府永續金融策略草案裡所提議的其他措施，也會有貢獻—比如發展澳洲永續金融分類法，以及對標示為『永續』投資商品的標籤制度。這是整體圖像裡其他重要的部分。」
在三月底時，公司監理機關確定了他們在漂綠案上獲得第一次法院勝利，當時聯邦法院認定先鋒領航違反法律—因為該機構所經營的指數基金投資裡的某些用於環境、社會與治理（ESG）排除性篩選，有誤導性的主張。
根據法院判決，先鋒領航對適用其道德意識全球綜合債券指數基金（Vanguard Ethically Conscious Global Aggregate Bond Index Fund）之ESG排除性篩選，提出了不實及誤導性聲明，多次違反ASIC的法規。
(2)澳洲法院認為，140億規模的退休基金因漂綠而誤導投資人
這篇報導是2024年6月5日The Sydney Morning Herald刊載，介紹最近澳洲漂綠與判決見解趨勢。
Active Super誤導與欺騙了投資人，因為他們主張會限制與減少成員暴露於賭博、採礦與俄羅斯公司，因此聯邦法院判決：公司監理機關贏得第三場漂綠戰。
這個小基金，以前是叫Local Government Super，在聯邦法院6月4日認定Active Super於2021年二月至2023年六月之間，有直接或間接投資與其宣稱相左的對象，有可能會遭受民事處罰。
Active Super 投資了賭博公司Skycity Entertainment與The Lottery Corporation，俄國公司Gazprom PJSC與Rosneft Oil Company，以及油砂公司ConocoPhillips、採礦公司Whitehaven Coal與New Hope Corporation。
Australian Securities and Investments Commission (ASIC)的副主席Sarah Court歡迎此項判決結果，並表示這是對澳洲公司及社會大眾強而有力的訊號。
Court說，「我們正看到ASIC及其他監理機關的工作成果：基金真正轉向其所宣稱的目標前進。」
「我們對此的看法很簡單：若你選擇提出吸引消費者與投資人的聲明或言論，那就必須證實為真，不能靠免責聲明或限定。」
法官David O’Callaghan駁回了Active Super為其聲明所做的辯護：對道德投資之推動並不符合主張本質。
這場對140億元基金小勝利，法官O’Callaghan判Active Super並沒有因投資為煙草公司服務的包裝公司而違規—Amcor這間公司對菸草業販售特定紙盒。
ASIC控告Active Super誤導投資人，因為他們清楚表示，會篩選投資對象以「減少」對菸草業的投資。
然而，O’Callaghan說，理性的消費者不會認為，投資此包裝公司算投資菸草業（該包裝公司從菸草公司而來的營收比例在1.5％至11％之間）。
他的判決總體來說對ASIC有利，因為Active Super的確有投資賭博、油砂與採礦公司，還有在普丁入侵烏克蘭後仍投資俄國公司。
Active Super在幾項產品揭露聲明中主張，他們會「減少投資對環境與社區有很大風險的對象，比如核武、菸草、油砂以及賭博。」
他們也說不會主動投資其營收33.3％以上源自於採礦事業的公司，但他們仍投資了3間煤炭股，而且，還告訴投資人「會把俄羅斯納入不投資的限制國家裡」，但實際上有投資8間俄國公司。
最新的聯邦法院判決，對公司監理機關而言是一大勝利，因為ASIC誓言要抑制漂綠，稱其為「金融商品或投資策略宣稱對環境友善、永續或道德的誤導性實務。」
去年12月，澳洲公司監理機關就獲得勝利—當時法院判Mercer在投資永續性上誤導成員，在今年3月時法院又判Vanguard其10億的道德基金誤導投資人。
(3)董事若迴避ESG義務的話，會有無意間漂綠的風險
Money Management在2024年5月24日報導，Australian Institute of Company Directors (AICD)的Director Sentiment Index在2024年前半的調查發現：有23％「完全不滿意」於其氣候和永續方面報導的董事會結構，較2023年前半升高了20％。有44％表示，他們預期即將到來的強制性氣候報導，會影響到他們的企業。
有31％董事表示：報導要求之複雜性，是他們對即將到來氣候報導最憂慮的事項。
PwC合夥人Carolyn Cosgrove在由Workiva公司所舉辦的活動上警告說，若未能落實數位ESG報導，則董事可能會早在鋼索上。她強調ASIC若發現他們有意或無意間誇大其永續行動，有可能會對他們採取行動。
公司監理機關已對一些機構採取行動了，包括Morningstar、Vanguard、Mercer與Active Super。今年初，在聯邦法院的第一場漂綠戰中，ASIC已成功戰勝Vanguard的誤導性聲明。
聯邦法院在3月28日判定，Vanguard對其營運的指數基金投資所適用的某些環境、社會與治理(ESG)篩選，提出了誤導性聲明，而違反法規。
Cosgrove 說，「組織正面對到越來越有挑戰性的永續報導要求，這會受到股東更嚴格的注意，並對公司董事有更大的法律責任。利用財務部門現有的技能組合、建立全組織的當責性，並使用技術解決方案，對於提供可信、準確和及時的報導，是不可或缺的。」
(4)綠色噤聲在機構投資界有可能成為暫時的趨勢
Benefits Canada在2024年 5月 21日有這一則報導” Greenhushing possibly a temporary trend in institutional investment space: expert”。
富蘭克林坦伯頓基金(Franklin Templeton Investments)的子公司ClearBridge Investments環境、社會與治理投資負責人Mary Jane McQuillen說，綠色噤聲（即機構投資人與受投資公司對永續里程碑和其他環境投資目標態度保留）是一個可能已是過時的趨勢。
由於變動中的ESG資產投資局勢及金融監理機關打算強化氣候相關揭露的新法規，故預期綠色噤聲效應該是暫時性的。「我不知道綠色噤聲會持續多久，這感覺更像是一種反應，而非支持投資人有更好效益的長期架構。」
KPMG一份2023年的報告指出，雖然綠色噤聲並非明顯的不誠實，但會限制公開揭露資訊的質量，對機構投資人之配置決定十分重要。「若少了此透明度，對於分析公司氣候目標、分享減碳最佳實務和計算範疇3排放而言都變得有挑戰性，而根據定義，這需要廣泛的報導。」
三月時美國證券交易委員會(U.S. Securities and Exchange Commission，SEC)拍板定案一項對投資人氣候相關揭露的規定，強制要求公開發行公司要在其年報、申請上市登記報告(registration statements)中揭露某些氣候相關資訊。
SEC的主席Gary Gensler在新聞稿中說，「此規定將提供投資人一致、可比較及對決策有用的資訊，而且發行公司會有明確的報導要求。此外，他們將就公司須揭露之內容提供具體說明，這會產出比今日投資人所見更有用的資訊。」
新的美國揭露也會要求：氣候相關目標，以及已辨別的氣候相關風險對企業之影響。該規定包括需要揭露範疇1與範疇2之排放，而美國國家環境保護局(U.S. Environmental Protection Agency)定義其為—由組織所控制或具有來源所產生的直接溫室氣體排放，以及由採購電力、蒸氣、加熱或冷卻等所產生的間接溫室氣體排放。
McQuillen說，綠色噤聲或許也是因最近ESG資產表現不佳所造成的。「若你看短期與長期…你或許說『OK，我對ESG績效的觀感不佳』。」
Acuity Global Inc的總裁兼執行長Hugh O’Reilly說，對ESG指標之反彈，特別是在美國，可能帶動揭露措施更為清楚明確。「我認為面對這些挑戰…最好的方法就是視其為好事。因為這會逼著從業者要更詳細說明他們在做什麼、為何他們會做、為何這件事重要，以及它如何有利於受益人」
同樣的，他指出綠色噤聲不會改變這樣的認知：ESG術語和指標是可能限制投資的因素。「我們面對著挑戰，從事這些實務的人有責任要展現ESG的價值，並審視他們的政策…以確保他們正關注可衡量的事宜。」
(5)漂綠風險促使歐盟監理機關要求更嚴格的規則
Delano在2024年 6月 4日報導，三個歐盟監理機關（ESAs）在金融業漂綠的最終報告中主張採取同步行動面對漂綠風險，並敦促市場從業者提供準確的永續資料，同時強調加強監督工具之重要性。
歐盟金融監理機關要求加強監督、完善市場標準，以及協調一致的全球因應措施，以確保廣受期待的漂綠報告內的永續發展主張是公平且不致誤導。
三個歐盟監理機關—歐洲銀行管理局（European Banking Authority）、歐洲保險與職業退休金管理局（European Insurance and Occupational Pensions Authority）、歐洲證券及市場管理局（European Securities and Markets Authority）─在2024年6月4日週二公布了金融業漂綠行為的最終調查結果。這些發現突顯ESAs在處理漂綠風險上的統一策略，強調加強監督及完善有關永續主張的市場標準之重要性。
漂綠
ESAs定義漂綠為與永續相關的聲明、宣告、行動或溝通的實際作法，未能清楚與公平反映其實體、金融商品或金融服務的永續發展概況。此類作法可能誤導消費者、投資人或其他市場參與者。ESAs重申，金融市場從業者必須提供公平、明確、無誤導的永續資訊。
每家ESA都報告了目前在各自職權範圍內督導漂綠風險的因應措施，並指出國家主管機關（national competent authorities，NCAs）在督導永續相關主張已採取步驟。此外，ESAs提供未來幾年強化永續相關督導的前瞻性觀點。在關注歐盟金融業的同時，ESAs知道全球反應的必要性，包括金融監督機關之間的緊密合作，並且為了永續揭露，發展可以互用的標準。
歐洲證券及市場管理局（Esma）的最終報告
Esma強調監督永續相關主張已成為NCAs的優先事項。NCAs和Esma雙方皆提出加強監控和偵測漂綠的步驟，詳細查考不同產業的永續相關主張。它們已經採取了幾項共同的監督行動以確保有效且一致的督導。儘管有這些努力，NCAs在資源、專業知識和高品質資料的取得方面仍然面臨限制。
Esma的主席Verena Ross在該機關的公告中表示：「有效且一致地督導永續相關主張對於投資人保護以及為ESG市場創造值得信賴的環境而言至關重要。根據以風險為基礎的方法，Esma已從整個永續投資的價值鏈推動歐盟層級的共同督導行動，並將持續培育趨於一致及有效的監督。我們也將繼續支持NCAs，以強化該領域的督導能力並投資於處理資料挑戰所需的工具。」
Ross提醒市場從業者有責任避免提出未經證實的永續主張，並以公平、明確、無誤導的方式溝通所有永續相關資訊。
優先行動
Esma概述了幾項減少漂綠風險的優先行動：
*深化關鍵審查：期待NCAs要逐步深化對永續相關主張之審查，作法藉由增加人力資源與專業、投資督導工具如suptech（督導技術）解決方案，以及把漂綠風險納入其督導工作計畫。
*支持與監控：Esma將繼續支持監督漂綠風險、部署監督技術工具並建立能力。此外，Esma將在必要促成共同監督行動，並就高風險漂綠領域為市場參與者和督導者制定進一步的指引
*立法支持：邀請歐盟執委會加強NCAs與Esma在某些領域諸如基準的授權，並且確保所有NCAs有能力推動散戶投資人的財金教育。執委會也應該確保立法架構支持NCAs取得資料。
展望未來
Esma表示將持續監督漂綠風險與督導的進展，包括透過正在進行中對「ESG揭露」聯合策略性督導的優先事項。在進度報告中確定的初步監理補救行動的基礎上，Esma計畫針對歐盟永續金融監理架構如何進一步促進投資歷程公布意見。
資料來源：https://delano.lu/article/greenwashing-risks-prompt-eu-r
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