Minichart 在2026年 3月 16日刊出港交所最新永續措施的一些介紹。
概觀
香港交易及結算所有限公司(Hong Kong Exchanges and Clearing Limited，HKEX)公佈了2025年《永續報告》（Sustainability Report），表示這是該集團慶祝上市第25週年關鍵的一年。該報告詳述了HKEX在永續金融、氣候韌性、市場創新以及公司責任方面的進展，並定位該交易所是亞洲轉型到永續金融生態體系上的前鋒。
關鍵焦點及潛在價格敏感發展
*新的氣候相關揭露要求：從2025年一月起生效、HKEX根據國際財務報導準則（IFRS）S2與國際永續準則理事會（ISSB）指導方針所實施的強化後氣候相關揭露標準。此舉預期會增進上市公司的透明與可比較性，並可能影響投資人信心和上市實體的估值。
*新能源產業裡的重大初次公開發行（IPO）：HKEX對新能源公司吸引了超過600億美元的資金，包括2025年世界上最大的IPOs。以氣候為主題的上市興起，突顯了HKEX作為綠色資產中心上生的吸引力，並為股東提供顯著的流動性和成長機會。
*加速綠色金融的伙伴關係：HKEX與廣州碳排放權交易中心（Guangzhou Emissions Exchange）、深圳綠色交易所（Shenzhen Green Exchange）、澳門國際碳排放權交易所（Macao International Carbon Emission Exchange）簽署了合作備忘錄，擴大其在大灣區的影響力及強化其在區域綠色金融上的領導力。
*碳市場措施：《碳信用：買方指引》（Carbon Credits: A Buyer’s Guide）以及《碳路徑》（Carbon Pathways）系列影片，加上像國際碳市場高峰會（International Carbon Markets Summit）之類的活動，展現了HKEX將香港建立成全球環境市場中心的企圖心。碳信用和相關產品的發展與交易，或許會創造新的營收來源。
*LME的永續金屬定價路徑圖：LME（HKEX的子公司）揭露了永續金屬溢價定價，包括給鋁品牌、符合歐盟碳邊境調整機制（CBAM）的排放報告。在杜拜設立的Commodity Pricing and Analysis Limited（CPAL）進一步強化了HKEX在獨立定價報導與市場分析的能力，讓該集團在金屬市場透明度上成為領導者。
*強化科技公司的上市架構：與證監會（SFC）一起引入Technology Enterprises Channel（TECH），針對綠色科技公司提出專家指引，可能會增加創新上市的管道，並促進HKEX的競爭定位。
*公司治理與ESG升級：更新後的公司治理守則與2024年ESG審視，顯示發行公司高遵循率，以及董事會多元性和氣候揭露準備的進步。人工智慧（AI）推動工具（比如Annual Report Explorer）協助簡化報告與分析。
*HKEX淨零進展與碳中和運作：該集團維持著其整體營運與價值鏈的碳中和、為科學基礎減量目標倡議（SBTi）目標所驗證，以及透過再生能源、永續航空燃料和基礎設施升級強化氣候韌性。
股東的重大風險與機會
*策略成長與機會：HKEX要從亞洲轉型到低碳經濟獲益，並且在氣候為主資產、永續金屬與環境市場上有強健的管道。隨全球投資人對ESG資產偏好升高，HKEX平台預期會提高的交易量與上市數，進而推升股價。
氣候相關風險：情境分析顯示HKEX營運模式較不會直接暴露於氣候風險，但有可能因上市公司及宏觀經濟變動而來的間接影響。該集團正在密切監控這些風險，並調整其策略以緩解—因交易量或投資人偏好轉變而來的潛在的營收影響。
*營運韌性：2025年九月強烈颱風樺加沙來襲時對惡劣天氣安排及基礎設施升級，確保了交易不中斷，突顯HKEX健全的風險管理與持續營運能力。
*監理遵循與市場領導地位：HKEX在與國際永續標準（ISSB、IFRS S2、香港永續揭露標準（Hong Kong Sustainability Disclosure Standards））保持一致上的領先，讓該集團在監理轉變中立於有利地位，並強化其全球聲譽。
*創新與資料透明度：AI帶動的報導工具、強化後的ESG資料提供，以及數位基礎設施升級（比如無紙化上市制度、未認證的證券市場）正提升上市公司及投資人的效率與可取得性。
前瞻性聲明與未來展望
HKEX的永續策略建立在四個支柱之上：提升ESG透明度、促進永續金融、連結資本與氣候機會，以及由朝向淨零營運的案例引導。該集團的路徑圖為短中長期成長設定了有企圖心的目標，包括擴大產品的生態體系、強化區域合作，以及2040年以前達成淨零。
該報告顯示了當全球與區域永續金融需求加速，HKEX已做好掌握新機會的準備。持續創新、監理一致性以及市場發展都可能會提升投資人利益，而且對股價有正面影響。
重要的股東考量
*在氣候相關與ESG資產上的交易量與產品上市可能的增加，這可強化HKEX的營收與市場佔比。
*環境市場及碳交易基礎設施的擴張，或許會創造新的業務與營收機會。
*永續金屬定價方面的領先以及遵守歐盟CBAM，或許會吸引新市場參與者，並鞏固HKEX的全球金屬特許經營權。
*持續投資數位與無紙化基礎設施會增進營運效率，並符合全球最佳實務。
*HKEX對碳中和與淨零目標的承諾，或許會吸引ESG為主的投資人與資金。
*從監理變動、市場波動及氣候相關顛覆而來的風險有被積極管理，但在極端狀況下或許仍會影響到營收及資產價值。
結論
2025年HKEX《永續報告》詳述了該集團轉型的一年，以及在氣候相關揭露、綠色金融伙伴關係、碳市場基礎設施以及營運韌性的重大進步。這些發展可能會吸引日益升高的投資人注意、促進HKEX的競爭定位，以及在全球資本流入永續資產和亞洲轉型經濟時可能推升股價。股東應該關注持續的監理變化、市場創新，以及HKEX朝向淨零的進展，以因應潛在價格敏感影響。
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