2022至2023年間歐洲對ESG為名基金的動作-2023/08/28

2021年3月歐洲開始實施「永續金融揭露規範」(Sustainable Finance Disclosure Regulation)，是目前揭露與審視ESG金融商品統一的規範，藉以降低漂綠。該規範將永續金融商品分為三大類：

1.第6條：並非投資流程內並不直接具備永續屬性，而是將部分股票排除在該基金之外，比如煙草公司或煤炭生產商。他們能夠在歐洲販售，是已標明為非永續。

2.第8條：被視為「有助於環境與社會之推動」，該金融商品具備環境或社會特質或兩者皆有，公司會受到投資是因為遵循了良好治理實務。

3.第9條：被視為「以永續投資為目的的產品」，亦即該金融商品將永續投資定為目標，並指定了一個指數作為參照基準。

網址：https://www.robeco.com/en-int/glossary/sustainable-investing/article-6-8-and-9-funds

2022年11月，European Securities and Markets Authority(ESMA)預計實施一個資產管理人對ESG基金的命名規範，以保護投資人並杜絕漂綠。他們發現有資產經理人利用SFDR作為強力行銷工具，產生了誤用情形。因此ESMA提案：標榜自己為ESG的基金，應至少有80％投資在永續項目上，而永續基金應為50％。

晨星(Morningstar)對ESMA此提案的分析發現，根據第8條「淺綠基金」僅18％夠格使用「永續」名稱。而在第9條「深綠基金」則躍升到80％。

網址：https://www.etfstream.com/articles/esma-to-implement-esg-fund-naming-rules

2023年2月時，法國金融管理局(Autorité des Marchés Financiers，AMF)呼籲要提高「永續金融揭露規範」的要求，他們主張現在的規範「會使漂綠更加嚴重」。另外根據彭博資訊(Bloomberg Intelligence)，光在2022年第四季，就有超過70個ETF、約570億美元的資產，從「永續金融揭露規範」第9條被重新歸類為第8條。

網址：https://www.etfstream.com/articles/esg-fund-naming-rules-amplify-greenwashing-risk-asset-managers-warn

此外，European Sustainable Investment Forum(Eurosif)也在修訂他們的方法，以便更精確地計算出各種屬性的永續基金，排除模糊不清的基金。他們預估，新方法統計出來的結果，恐怕會讓歐洲原本的永續投資市場縮減一半，小於美國，美國在去年12月時說這個市場有8.4兆美元的規模，僅為前次估計的一半。Bloomberg先前對money market funds的資料顯示，登記為第8條的基金規模約為5.2兆歐元、第9條則為3360億歐元。不過這次合作的漢堡大學教授指出，第8條未必禁得起檢驗，因為很模糊，基本上做任何事都符合第8條。

網址：https://www.bloomberg.com/news/articles/2023-04-04/esg-asset-recount-in-europe-to-cut-all-vague-fund-strategies?leadSource=uverify%20wall

英國Financial Conduct Authority(FCA)的永續揭露要求(SDR)要保護消費者免於基金經理人誇大其資格，並提供儲戶資金流向更好的資訊。FCA在今年一月時結束了對SDR的公開諮詢，最近提到英國目前冠上永續基金來行銷者，有三分之一將不再合格，另外三分之一會選擇不再用此標籤。而投資協會(Investment Association)則向國會的財政委員會表示，因一些改變使原本910億英鎊市場的規模縮減剩三分之一，而且只有12個月可以改變，實在令人擔憂。

網址：https://www.reuters.com/business/sustainable-business/uk-lawmakers-clash-with-fund-industry-over-plan-tackle-greenwashing-2023-02-22/