持續觀察ESG Rating(一)：2023年上半年以前監理機關對ESG評等的關注和作為-2023/06/30

 ESG評等在最近幾年因投資人、監理機關及公司重視ESG議題，也受到相當的重視。不過由於標準不一、甚至還不是很透明，因此各國監理機關也逐漸注意，並考慮將之納入監管。

International Organization of Securities Commissions(IOSCO)在2021年7月就注意到ESG評等機構的問題，指出儘管影響力日增，但ESG評等機構與資料供應商大多沒有受到規範，採用的方法缺乏透明度、涵蓋範圍不均以及隱匿利益衝突問題。

IOSCO董事長兼香港證監會行政總裁Ashley Alder說：「用戶表示多重ESG評等方法與資料的產品會造成混淆，引發一些攸關性、可靠性與漂綠的嚴重問題。」因此當時IOSCO諮詢文件建議，監理機關要考慮規管這個產業，此呼應了10年前對信評機構所採取的類似的動作，避免引發金融危機。

網址：https://www.reuters.com/business/sustainable-business/regulators-unlock-black-box-esg-corporate-ratings-2021-07-26/

2022年2月，美國SEC指出，信用評等機構投入快速發展的ESG領域，會有新的風險。對這些機構而言，如未能遵守評等方法與不能管理利益衝突，有可能產生2008年金融危機以來的問題。SEC對評等機構的調查後提出的2021年報告表示，在增加ESG要素後，評等機構可能會偏離常用的方法、政策或程序，或許不適合向投資人揭露。還有，增加ESG評等也會引發新的利益衝突風險，亦即當受評對象也是其客戶時，假使評等機構感受到壓力要給予高於保證的評等。

網址：https://www.reuters.com/business/sustainable-business/us-markets-regulator-flags-risks-ratings-firms-esg-boom-2022-02-01/

2022年8月底，日本金融廳(Financial Services Agency，FSA)宣布提出世界上第一份由監理機關提出的“Code of Conduct for ESG Evaluation and Data Providers“草案，回應IOSCO在2021年的呼籲—更注意ESG評等和資料產品的使用。該守則草案列有6個原則：

1.保證品質：確保ESG評估的品質，以及提供的資料符合已建立的基本程序；

2.人力資源發展：保證有必需的人力資源，以確保評估的品質並可提供資料供應的服務；

3.確保獨立性及管理利益衝突：要辨識出會損害ESG評估和資料提供者業務獨立性或中立性的活動與情況；

4.確保透明度：公開說明評估的原理及方法；

5.保密：建立政策和程序，以保護非公開資訊；以及

6.與公司溝通：包括回應與受評公司資料來源有關的重要或合理問題。

該守則在2022年12月定案，不過到2023年時2月的觀察，這個採「遵循或解釋」的自願性守則，由於金融廳對這些機構權力有限，突顯出了其監理缺陷：FTSE Russell、MSCI、Sustainalytics、Moody與ISS ESG，雖然都贊成日本ESG資料供應商行為守則，但沒有一家明確承諾會履行最後定案的守則。

網址：https://www.mondaq.com/corporate-governance/1225324/world39s-first-code-of-conduct-for-esg-evaluation-and-data-providers-in-japan

網址：https://ieefa.org/resources/japan-leads-governance-esg-data-and-ratings-sector-pliant-rules-letdown

英國金融行為監理總署(Financial Conduct Authority，FCA)在2022年11月成立一個組織—Data and Ratings Code of Conduct Working Group(DRWG)，對ESG資料與評等供應商擬定一套自願行為守則。該團體在年底會舉行第一次會議，並於第一次會議後約6個月內試著提出一份自願行為守則草案以供外界諮詢。

英國政府考慮要擴大FCA的授權，納入ESG資料與評等供應商。由於開始監管這個領域的程序需要時間，且考慮到對市場可能的傷害，FCA表示已主動決定召集並支持DRWG，以便維持這股動能。

網址：https://esgclarity.com/fca-forms-esg-data-and-ratings-code-of-conduct-group/