新加坡有一個觀察公司治理的評分工具：新加坡治理與透明度指數(Singapore Governance and Transparency Index，SGTI)，由澳洲會計師公會(CPA Australia)、新加坡國立大學商學院公司治理與永續中心、新加坡董事學院(Singapore Institute of Directors)共同合作。
2023年5月31日 星期三
2023年5月30日 星期二
日本對ESG資料供應商提出自願性行為守則-2023/05/30
在投資人、監理機關和公司日益重視ESG與永續發展下，周邊服務機構如資料供應機構、評等機構、確信機構等越來越多。有的監理機關已經注意到這個現象並打算加以管理。
2023年5月29日 星期一
PCAOB對審計委員會召集人的調查，有五個重要見解-2023/05/29
美國公開發行公司會計監督委員會（PCAOB）在今年3月29日的報告裡，公布前一年與244位審計委員會召集人討論所收到的回饋意見。
以下是PCAOB報告的5個關鍵點。
2023年5月28日 星期日
PGIM對歐洲與亞洲基金選擇者的調查-2023/05/28
Prudential Financial的全球投資管理部門PGIM Investments提出了最新半年度調查。他們蒐集了150位歐洲投資經理人與專業人士、以及60位亞洲專業人士的看法。
2023年5月27日 星期六
2023年5月26日 星期五
英國今年公布的薪酬差距：執行長幾天可賺到一般勞工的年薪-2023/05/26
英國High Pay Centre今年初表示，到1月5日下午(第三個工作日)，最大公司執行長所賺到的日薪，已超過一般勞工全年平均收入。
2023年5月25日 星期四
原來我也旁觀過經營權爭奪-2023/05/25
這是2012年5月25日屈尺午餐前，呂東英理事長在看中石化股東會爭議的雜誌報導。這個事情當時鬧得很大：他受市場派股東提名為獨立董事、在公司要求提供許多資料如良民證時，有預感不太對勁，後來果然如此，遭到技術性阻擋。
2023年5月24日 星期三
監管ESG基金的腳步-2023/05/24
從生態體系看，公司本身推動ESG永續措施只是進程的一部份，投資界動起來，有明確的政策與作為，這個進展才會加速與落實。因此歐盟連基金都監管，也因此最近引發一些討論或現象。
2023年5月23日 星期二
2019年5月商業法院草案圓桌會議-2023/05/23
2019司法院民事廳於3月29日發佈「商業事件審理法草案」。當時陳春山教授認為應盡快舉辦一場座談會，延續過去的努力與參與，於是我於5月23日辦理「籌設商事法院 完善公司治理」圓桌會議。邀請司法院民事廳廳長、立法委員、法學教授、產業公會代表、律師公會代表、律師事務所代表等30餘人參加，由游瑞德前司長主持，會談近3小時供司法院及立法院後續參考。
香港近期對女性董事的兩份觀察-2023/05/22
今年3月8日國際婦女節前夕，香港公布了女性董事的數字。根據MSCI的報告，至2022年10月4日為止，香港公司的女性董事比率則從2021年的13.5％及2020年的12.7％升高至16％。另外沒有女性的公司數目在減少—從2021年的28.4％顯著改善至17％。不過仍落後於新加坡的9％、日本的7％以及印度的2％。
Chairmen是否是個有性別意味的詞彙？-2023/05/20
去年3月，英國英國商會(British Chambers of Commerce，BCC)、Make UK、英國董事協會(Institute of Directors)以及英國工業聯合會(Confederation of British Industry)呼籲放棄chairman，因為這個詞彙是已經過時，需要更新。現在英國公司註冊處仍使用“chairman”一詞作為新公司章程範本的標準詞彙，但這些機構說，希望使用性別中性的詞彙。
英國、亞洲最近兩份調查觀察中小企業推動ESG-2023/05/19
大企業由於人力與資源相對充沛，往往推動ESG相關措施比較快、比較廣。以台灣有發佈永續報告書的公司來看，到2023年四月底，其資本額約在109億元左右，而整個市場約51億元。
香港ESG規範可能會拉高中國的揭露-2023/05/18
2024年1月起，港交所計畫要強制要求發行公司報導氣候指標-而且要與ISSB一致的，目的是推動大中國區更高的ESG標準。這會影響到追求離岸資金的中國企業，強化他們的永續治理報導。
女性董事候選人是女執行長、那女執行長的候選人呢？-2023/05/17
女性董事之意義在台灣已逐漸為人所知，推動此議題的相關民間組織也成立一段時間。但想增加女性董事，人才去哪裡找？
執行長往往是未來董事的搖籃，但研究顯示，女性執行長比例還不是很高。今年1月Yahoo有一則報導說，Fortune 500公司女性執行長數字，在此指數提出68年以來，首度超過10％，2022年夏季時才8.8％。
2023年4月底永續報告書公布狀況的觀察-2023/05/16
4月底時觀察「公開資訊觀測站」對「永續報告書」公布狀況之彙整統計。有公布報告書的702家公司(上市、上櫃、興櫃及公開發行)，資本額平均數為109億元左右，而整個市場的公司資本額平均數為51億元。看來會公布報告書的公司，資本額一般較大。公布報告書比例最高的產業，是半導體業。
財閥家的小兒子-2023/05/15
韓國的公司治理，搞不好只有一個關鍵字—財閥
先前知名的電視劇「財閥家的小兒子」，許多劇評都直指那位爺爺的原型之一是三星創辦人李秉喆。事實上，韓國公司治理的矛頭就針對的是財閥，三星首當其衝：李秉喆的孫子李在鎔。
2015年三星物產與第一毛織合併，身為股東的美國對沖基金Elliott Associates以股東權益受損大加反對。李在鎔為鞏固經營權繼承，幾年後還牽扯出朴槿惠要求他向崔順實提供資金的重大醜聞。
網址：https://www.wealth.com.tw/articles/ba8c97ff-6c90-4d97-ab4b-45a5d417a3cf
網址：https://www.huffpost.com/entry/samsung-ct-protects-insid_b_7757040
後來在文在寅上台後，展開一系列抑制財團措施，其中就包括了強化公司治理的改革，以改變「韓國折價」的污名。其中比如任命了外號「財閥狙擊手」(chaebol sniper)的金相九(Kim Sang-jo)擔任公平交易委員會主委，而相關措施有鬆綁交叉持股、提升公司透明度、加入外部董事與董事會多元化... 之後股東會就開始騷動，股東行動主義獲得動能。其中一起重大事件就是大韓航空股東會，把創辦家族成員趙亮鎬從董事會中除名(堅果門事件就是她女兒)。而國家退休基金也積極參與公司治理的改革事宜。
網址：https://www.ft.com/content/1082a4c2-afe0-11e7-aab9-abaa44b1e130
網址：http://www.businesskorea.co.kr/news/articleView.html?idxno=33737
網址：https://www.koreatimes.co.kr/www/biz/2019/05/367_268180.html
歐盟ESG相關法規的發展：CSDDD草案可能影響到經理人紅利 2023/05/14
歐盟的公司永續盡職調查指令(Corporate Sustainability Due Diligence Directive，CSDDD)要求公司長字輩主管(C-suite)要對排放負起個人責任，可能使他們的紅利縮減。
此案程序上將提交歐洲議會大會、歐盟理事會。不過企業界反彈聲浪頗大，草案與定案之間可能會有落差。
目前CSDDD草案規定，違法者將面臨處罰與訴訟。罰金至少要佔該公司全球淨營收的5％。
吹哨人制度需要多加關心-2023/05/13
吹哨人制度對公司打擊舞弊是非常重要的管道，也是展現企業文化與經營者決心的方式。害怕報復而無保障，就算有聯繫管道也沒人敢吹哨。但相對地，內部鬥爭發黑函，反而會讓吹哨管道癱瘓。如何設計良好制度有有效落實，實在是一大學問。
2016年東京、ACGA年會-2023/05/12
2016年11月中，我在東京Conrad飯店參加亞洲公司治理協會舉辦的年會。這一場是分組會議，圖中左起依序為上海資誠合夥人Jasper Xu,翁文祺董事長,Hermes EOS公司治理總監Hans-Christoph Hirt,APG資產管理公司全球責任投資與治理團隊Yoo-Kyung Park以及韓國大學商學院財務系副教授Kim Woochan。其中Hirt博士我與他有多次大小研討會經驗，另外最右的Kim Woochan副教授英文非常流利，觀察與剖析很深入。
以下是當時會後的一些整理紀錄：
https://docs.google.com/document/d/1p5G_6BwGPUC42tUM6DUACfF-FFa9blWVD6Gt7Y4QfiM/edit?usp=sharing
台灣公司在資訊安全治理方面的進展-2023/05/11
2021年12月28日增訂「公開發行公司建立內部控制制度處理準則」第9條之1，分三級到2023年以前需設置資安長。網址：https://www.fsc.gov.tw/ch/home.jsp?id=96&parentpath=0,2&mcustomize=news_view.jsp&dataserno=202112230009&dtable=News
ESG是專業人士求職加薪的機會-2023/05/10
最近新加坡與香港都有人才招聘機構分享，在人才媒合市場，由於亟需ESG人才從事遵循相關工作，因此若要跳槽、求職，只要具備公司發展所需的ESG技能與知識，出現相當可觀的溢價幅度。
十年來的董事會性別多元性變化-2023/05/09
2023年3月28日，金管會公布了「上市櫃公司永續發展行動方案(2023年)」。其中「二、深化企業永續治理文化」中的(一)提升上市櫃公司女性董事比例：為強化董事多元化，且考量女性董事推動為國際趨勢，將於2023年起推動IPO公司應至少委任一名女性董事，2024年起上市櫃公司應依董事屆期完成委任至少一名女性董事。
處罰漂綠-2023/05/08
南韓對漂綠打算提出一個法律：對誤導大眾的公司處以300萬韓元的罰款。環保不是口號喊喊。
網址：https://www.japantimes.co.jp/news/2023/04/10/business/south-korea-greenwashing-draft-law/
去年十月，澳洲證券投資委員會(ASIC)也對誤導性永續聲明展開過調查與執法行動。
德國的德意志資產管理公司(DWS)在去年5月間也因漂綠、誇大ESG作為及涉嫌誤導投資人，而遭德國檢方搜查、執行長離職。
2023年5月21日 星期日
在財務報告之後，永續報告會是董事下一個要負責的領域嗎？2023/05/21
賴英照院長在2021年就以「永續報告書的罪與罰」一文對永續報告書可能負擔責任與處罰，提出過看法。他認為，公布永續報告書可能引發不確定的法律風險，值得主管機關和公司重視。其中包括刑事責任與民事責任。以民事責任來說，公司業務文件內容不實，投資人可以依法請求賠償。請求的對象依證交法規定，包括公司本身、董事及在報告書上簽名的職員。但在第三方驗證的情形，驗證人要不要負責？證交法沒有規定，可能引發爭議。
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